□金言
在我国当前经济增速放缓、大部分行业盈利能力减弱及投资目标短缺之下，部分企业的现金水平升至历史新高，从银行借来的贷款和日常运营现金停滞在资产负债表上，只有零收益，其实这也不是企业股东们愿意看到的情况。
企业持有现金大增，从一个侧面反映出国内民间投资增速明显放缓。统计显示，今年上半年民间固定资产投资金额达15.88万亿元人民币，按年增长仅2.8%。民企投资数据还显示制造业放缓正蔓延至服务业，当出口减少，国内居民对服务业消费及投资意愿也受到压抑。
不久前，国务院责成国家发改委、科技部、工信部、财政部、国土资源部、住建部、银监会等部门组成7个督导组，分赴北京、辽宁、安徽、山东等7个省（市）开展促进民间投资专项督导，对有关地区促进民间投资工作总体情况做出评价、指出问题、分析原因，及时向地方政府反馈督导意见，提出进一步改进和完善工作的意见建议。
银监会国有重点金融机构监事会主席于学军曾表示，当前我国经济中有值得关注的几个现象，包括民间投资增速下滑、资产荒、银行涌向地方平台公司进行贷款、货币信贷急剧膨胀但新增信贷最多的是政府部门等。他认为，出现这些现象，原因在于中国经济增长的引擎已从外需转向依靠投资拉动的内需，并由此导致基础货币投放机制由过去以增加的外汇做抵押，变为以投资和收购债券；货币投放的渠道和内容也从实体企业（多为制造业、商业物流、房地产）变为了地方平台公司或者是央企（多为基础设施建设）。因此，“民间投资下降是人民币货币问题”，企业和个人手里拿着人民币但缺少投资机会，形成了所谓的“资产荒”问题。
不过在笔者看来，导致民间投资下滑的直接原因有多种：一是对经济未来方向不清楚，民间投资处于观望状态；二是当前市场环境不好，民间投资担心风险；三是企业债务普遍偏高，投资者不敢投；四是针对民企的融资环境出现系统性收缩。许多银行根本不愿向缺乏抵押物的民营企业贷款，以土地资产作贷款抵押的做法已行不通，银行只愿意跟着政府项目走。
但导致民间投资增速下滑的最大问题，恐怕还是民间资本感到投资无利可图。
政策环境、市场波动、融资难……这些并不是新问题，过去民间投资火热之时，上述问题就同样存在，为什么现在对民间投资的阻碍强呢？许多资金只在资产圈子里打转，落不到实体经济中？不少民营企业的老板都发出过类似的感慨：“现在看起来到处都不缺钱，但用钱来挣钱却越来越难！”
如果民间投资看到有利可图的领域，而且政策和法律能够保障投资的权利，实际上不用过多的督促，民间投资自然会进入这些新的领域。在当前的经济环境下，刺激民间投资要有非常之举，最大的非常之举还是大力度放开市场，减少投资管制，改善市场环境，鼓励民间资本以“财团经济”模式加大投资。重视并合理利用了民间资本，方能更好地促进经济发展。
